據稱黃光裕對黃金生意的思路像在家電領域取得成功一樣，以虧損換規模的商業模式。為了這個目標，國美正意圖搭建起一條從上游的材料，到渠道、實體店，再到消費者，到回收的一條閉環的黃金產業鏈，該業務將作為國美控股未來體量最大的全新業務之一，熟悉國美的人估計都能猜到黃金生意是黃光裕家族試圖“去電器化”的又一次新嘗試，10億不算多，才是一個開始哦。

這次大動作，因為有黃光裕強力驅動，讓很多持樂觀看法的人，覺得傳統金店線上尚未成型，國美有自己的品牌價值，有快速擴張的根基，直接切入O2O勝算是有的。

筆者并不這么認為：國美自身電商沒做好，“B2C+實體店”模式已被老對手蘇寧甩出很遠，現在涉足陌生領域，現在黃金零售行業的利潤已經很微薄。同時安全對國美新進入黃金行業來說也存在考驗，還需要涉及擔保公司、安保、保險等，此番病急亂投醫，是作死的節奏！

國美的線下戰略一直很失敗，此番想以黃金切入O2O來達到去電器化，實在難于上青天。國美在2012年虧損之后，“B2C+實體店”模式被正式確定為公司的核心戰略。國美在線在logo中悄然拿掉了電器二字，“去電器化”早已開始：國美在線努力通過引入體育、家紡、母嬰、文化產品等百貨類產品，打造一個綜合電商平臺。可惜轉型之路并不理想，當時也是在黃光裕的指揮下進行的。結果很慘：在2013年底，國美在線的全部交易額在B2C市場只占0.4%。2013年國美電商收入約占總收入的8%。而蘇寧的相應數字則是20.7%。無論是營收還是業務地位，國美在線“去電器化”戰略都沒有成功，線上的生意，不是有錢就能做得好的。

因此，黃光裕此番想借黃金來達到“去電器化”和之前的做法并沒有多大的區別，純屬病急亂投醫之舉，不但沒有效果，或可能讓國美陷入更深的困境。國美之所以走到今天這個結局，除了BAT和京東的強勢搶戰市場，還有一個根本原因，就是國美的戰略混亂：一會是“五年戰略規劃”國美未來將轉型商業模式，一會又推出“新的五年戰略規劃”大規模開店。現在又來搞“黃金生意” 切入O2O，十分搖擺不定，但最終都是雷聲大雨點小，甚至虎頭蛇尾。之前不也大張旗鼓地涉足地產、家電制造、醫藥、體育等產業，整合的口號喊得震天響，最終大多偃旗息鼓，留下笑柄。

國美還有一個致命弱點，就是靈魂人物不在，其胞妹無法統領，導致內部管理混亂，讓國美難以輕裝上陣，力量難集中，矛盾重重。前任董事長陳曉，在離開國美之后說過一句話：“國美今日之虧損并非突然發生，而是走到一個節點的必然反應。在一個整體處于下滑曲線的行業，國美因為自身矛盾表現得更為脆弱。”盡管以前國美是傳統家電零售中的佼佼者，卻在電商的大躍進中完敗下來。

牛光吹不行。據傳黃光裕的黃金生意并不僅僅止足于零售，國美控股還將踏足黃金產業鏈上游，入手金礦。這將是一個多大的資金無底洞，國美的資金流能否支撐起來，讓人懷疑。國美的黃金生意走“虧損換規模”的商業模式，也許是一個不錯的想法，但是切入的時機卻不好。經過上半年的瘋狂降價，再加上國際經濟危機的大環境還在，現在黃金零售行業的利潤已經很微薄，很多金礦都關門了，因為開采成本高，利潤薄賺不到錢。同時安全對國美新進入黃金行業來說也存在考驗，還需要涉及擔保公司、安保、保險等。另外老鳳祥等傳統金店也踏足線上，從實際的運作效果來看，并沒有太大的起色，在黃金領域起點為零的國美想虎口奪食，比登天還難。