雖然早在2月初就通過(guò)盈利預(yù)虧警告宣布了虧損的結(jié)果，但是當(dāng)昨晚 匯源 發(fā)布2014年財(cái)報(bào)披露虧損1.27億元時(shí)，其業(yè)績(jī)下滑的幅度仍然受到了業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。分析認(rèn)為，2014年告別職業(yè)經(jīng)理人、重走家族化管理之路的 匯源 ，雖然正在通過(guò)新品戰(zhàn)略等一系列措施進(jìn)行改革，但是果汁業(yè)務(wù)的收入減少以及缺乏新意的變革仍將掣肘其發(fā)展。

　　果汁營(yíng)收出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

　　 匯源 昨晚發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2014年 匯源 銷(xiāo)售額由2013年的45億元增加2%至45.91億元，這與2013年同比13.1%的增長(zhǎng)已有所放緩。

　　 匯源 整體銷(xiāo)售額增速的大幅減少與其占比近八成的果汁業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售不振有著直接關(guān)系。翻開(kāi) 匯源 2013年的業(yè)績(jī)報(bào)， 匯源 的百分百果汁、中濃度果汁以及果汁飲料銷(xiāo)售額分別錄得8.7%、38.7%和18.7%的快速增長(zhǎng)，但是到了2014年，這三個(gè)重要業(yè)務(wù)板塊的銷(xiāo)售額卻出現(xiàn)了4.7%、-7.8%和-2.1%的增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)人士針對(duì)此分析稱(chēng)，雖然包括新品在內(nèi)的其他飲料產(chǎn)品銷(xiāo)售額去年錄得兩成的增長(zhǎng)，但是對(duì)于 匯源 而言，其他飲料產(chǎn)品銷(xiāo)售額基數(shù)低且占比小，不足以彌補(bǔ) 匯源 主業(yè)盈利能力的衰退。

　　主業(yè)出現(xiàn)銷(xiāo)售額的微增甚至倒退直接導(dǎo)致 匯源 出現(xiàn)利潤(rùn)虧損。 匯源 財(cái)報(bào)顯示，該公司權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為1.27億元，而上一年應(yīng)占溢利則為2.28億元；調(diào)整后的權(quán)益持有人應(yīng)占虧損為2.93億元，與2013年的盈利3.3億元形成鮮明對(duì)比，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這也是 匯源 十年來(lái)的首次虧損。

　　直銷(xiāo)模式受質(zhì)疑

　　對(duì)于凈利潤(rùn)虧損， 匯源 并未在財(cái)報(bào)中解釋太多，但是在其此前發(fā)布的公告中 匯源 就曾表示，虧損的主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展減速，為提振市場(chǎng)銷(xiāo)量，增加銷(xiāo)售人員費(fèi)用和市場(chǎng)支持費(fèi)用，以及非經(jīng)常性收益減少所致。值得注意的是，上述原因中最后一項(xiàng)主要體現(xiàn)在政府補(bǔ)貼和資產(chǎn)的出售上，北京商報(bào)記者此前也關(guān)注到，若刨除這部分收入， 匯源 早在2012年和2013年就會(huì)出現(xiàn)虧損。

　　中國(guó)食品商務(wù)研究院研究員朱丹蓬向北京商報(bào)記者表示，就國(guó)內(nèi)飲料市場(chǎng)而言，果汁飲料整體市場(chǎng)份額的下滑或是 匯源 業(yè)績(jī)不振的客觀原因。此外， 匯源 主業(yè)無(wú)創(chuàng)新、產(chǎn)品不聚焦、銷(xiāo)售體系老化以及企業(yè)內(nèi)部管理動(dòng)蕩都是 匯源 避不開(kāi)的詬病。就以 匯源 的經(jīng)銷(xiāo)體系為例，在昨晚公布的財(cái)報(bào)中， 匯源 率先提到了去年5月該公司所啟動(dòng)的營(yíng)業(yè)所體系建設(shè)工作，即去年整年 匯源 在全國(guó)實(shí)現(xiàn)了超過(guò)1000家營(yíng)業(yè)所的網(wǎng)絡(luò)布局，充實(shí)一線員工，打造零售終端。

　　 匯源 在其財(cái)報(bào)中并未提及該模式的效果，但是在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)此類(lèi)滲透終端的方式并非長(zhǎng)久之計(jì)。“大規(guī)模自建直營(yíng)所首先耗費(fèi)的是人員成本， 匯源 的利潤(rùn)不足以支撐該筆支出，另外在以經(jīng)銷(xiāo)商和配送商為主的快消行業(yè)，直營(yíng)所的效率低下， 匯源 雖然可以此加大終端掌控力，但是還是走了回頭路”，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)分析師向北京商報(bào)記者表示。

　　產(chǎn)品聚焦還是推陳出新

　　當(dāng)討論到 匯源 的出路時(shí)，朱丹蓬坦言，雖然果汁業(yè)務(wù)已被踢出了飲料行業(yè)主流品類(lèi)，但是作為果汁飲料品類(lèi)中的老大，市場(chǎng)留給 匯源 的機(jī)會(huì)也很大。“以百分百濃度果汁為例， 匯源 的銷(xiāo)量和零售額均已超過(guò)整體市場(chǎng)的五成，與第二名的兩成差距仍大，26%-99%濃度果汁也占到市場(chǎng)的近半成，這就是 匯源 的優(yōu)勢(shì)所在”，朱丹蓬進(jìn)而指出，雖然重回朱新禮之手的 匯源 正在強(qiáng)調(diào)新品及創(chuàng)新的重要性，但是從資金支持、研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等多方面看， 匯源 在新品戰(zhàn)略上的成就難在短期內(nèi)顯現(xiàn)且難度相當(dāng)大，“因此 匯源 最應(yīng)該做的還是繼續(xù)布局優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，即果汁板塊，以創(chuàng)新的營(yíng)銷(xiāo)理念和渠道做大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，這才是 匯源 最可靠的出路”。

　　另值得一提的是， 匯源 動(dòng)蕩反復(fù)的管理層及戰(zhàn)略也成為影響 匯源 前路的關(guān)鍵因素。去年9月，曾被看做是 匯源 最大變革的職業(yè)經(jīng)理人戰(zhàn)略以執(zhí)行副總裁蘇盈福的辭職而宣告失敗，朱新禮重新回歸，主管公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。可見(jiàn)， 匯源 接下來(lái)的管理戰(zhàn)略該如何進(jìn)行也成為決定其未來(lái)命運(yùn)的重要因素。

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