農(nóng)歷春節(jié)剛過， 華潤(rùn) 大手筆增持東阿阿膠股份一事引發(fā)資本市場(chǎng)的關(guān)注。
對(duì)于此次增持的目的，東阿阿膠在公告中表示，有利于鞏固國(guó)有股東對(duì)于旗下上市公司的管控和決策力。提升東阿阿膠的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力、提振資本市場(chǎng)信心、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)和股東價(jià)值的保值增值。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來， 華潤(rùn) 增持東阿阿膠股份后將持股比例接近30％的要約收購(gòu)紅線，主要是為了保住其在上市公司的控股權(quán)，以防外部投資者的挑釁。
華潤(rùn) 巨資增持東阿阿膠股份
2月3日，東阿阿膠發(fā)布了關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的公告，公司稱近日收到 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資有限公司(簡(jiǎn)稱“醫(yī)藥投資”)、 華潤(rùn) 東阿阿膠有限公司(簡(jiǎn)稱“ 華潤(rùn) 東阿”)的通知，醫(yī)藥投資于2016年4月20日至2017年1月25日，通過深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)增持公司股份32710771股，占公司總股本的5.00％。
根據(jù)公告，在本次增持前，醫(yī)藥投資未持有上市公司股份。醫(yī)藥投資一致行動(dòng)人 華潤(rùn) 東阿持有的上市公司股份數(shù)量為151351731股，占上市公司總股本的23.14％，為上市公司第一大股東。通過此次增持，醫(yī)藥投資及其一致行動(dòng)人 華潤(rùn) 東阿合計(jì)持有的上市公司股份數(shù)量為184062502股，占上市公司總股本比例上升至28.14％。
根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，按照當(dāng)初增持時(shí)公司股價(jià)計(jì)算， 華潤(rùn) 上述增持涉及資金約15.05億元。
值得一提的是， 華潤(rùn) 此次增持后持有上市公司東阿阿膠的股權(quán)比例達(dá)到28.14％，觸及30％的要約紅線。對(duì)于未來12個(gè)月內(nèi)是否繼續(xù)增持?在公告中， 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資稱，不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持東阿阿膠股票的可能，并承諾在法定期限內(nèi)不會(huì)減持所持公司股票。
對(duì)于 華潤(rùn) 增持東阿阿膠股權(quán)一事，市場(chǎng)人士分析稱，東阿阿膠近年來通過布局上游驢皮資源，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，未來發(fā)展?jié)摿薮?。也基于此，東阿阿膠控股股東一年內(nèi)通過自有資金兩次增持公司股票最終達(dá)5％，對(duì)公司發(fā)展充滿信心。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則表示， 華潤(rùn) 醫(yī)藥增持東阿阿膠，主要是為了保住其在上市公司的控股權(quán)，東阿阿膠目前業(yè)績(jī)穩(wěn)定，加上又是具有一定影響力的品牌，將會(huì)是二級(jí)市場(chǎng)中極易被瞄準(zhǔn)的目標(biāo)，因此將持股比例無限接近強(qiáng)制要約收購(gòu)線，將形成抵御外部投資者挑釁的護(hù)城河。
天風(fēng)證券分析師楊燁輝在研究報(bào)告中表示， 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資增持公司股份彰顯信心，穩(wěn)步推進(jìn)價(jià)值回歸之路。
在楊燁輝看來，公司此前已公告董監(jiān)高等6名高管于去年在二級(jí)市場(chǎng)增持公司股票1.2億元。公司大股東及高管增持一方面強(qiáng)化了與公司的利益一致性，也彰顯了對(duì)公司發(fā)展的信心。另外，大股東 華潤(rùn) 醫(yī)藥已經(jīng)在港股上市帶來了積極的變化，東阿阿膠作為業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)健白馬對(duì)大股東而言重要性凸顯，未來不排除 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資或大股東強(qiáng)化公司控制權(quán)繼續(xù)增持公司股份。
公司凈利潤(rùn)十年增長(zhǎng)13倍
值得注意的是，2016年，險(xiǎn)資舉牌成為資本市場(chǎng)中的一大熱點(diǎn)。而東阿阿膠一度也成為險(xiǎn)資舉牌的標(biāo)的。
查閱上市公司公告顯示，前海人壽在2016年一季度進(jìn)入東阿阿膠前十大股東。根據(jù)東阿阿膠一季報(bào)顯示，當(dāng)時(shí)前海人壽持股1593.49萬股，占比2.44％，二季度，前海人壽增持東阿阿膠公司股份1130.9萬股，變動(dòng)幅度達(dá)到70.97％，增持后占東阿阿膠總流通股的比例達(dá)到4.17%，逼近5%的舉牌紅線。
面對(duì)險(xiǎn)資增持， 華潤(rùn) 旗下 華潤(rùn) 醫(yī)藥也在2016年二季度進(jìn)入東阿阿膠，為公司第二大股東。
如今， 華潤(rùn) 持有東阿阿膠股份的比例達(dá)到28.14％，此次增持與去年增持給出的理由相同，主要是為維護(hù)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略穩(wěn)定，更好的發(fā)揮 華潤(rùn) 集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，提升公司的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，提振資本市場(chǎng)信心，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)和股東價(jià)值的保值增值。
而在資本市場(chǎng)中，受 華潤(rùn) 增持影響，春節(jié)過后東阿阿膠股價(jià)兩個(gè)交易日保持了走高態(tài)勢(shì)。
為此，東阿阿膠被市場(chǎng)看作是下一個(gè)“茅臺(tái)”的標(biāo)的股之一。
通過Choice數(shù)據(jù)查閱東阿阿膠近十年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)十年來保持著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。營(yíng)業(yè)總收入從2005年的不足10億元(準(zhǔn)確是9.38億元)增長(zhǎng)到2015年的54.49億元，增幅480%;凈利潤(rùn)從2005年的1.09億元，增長(zhǎng)到2015年的16.2億元，增幅為1386.23％。
10年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)13倍，東阿阿膠能否成為資本市場(chǎng)中第二個(gè)“茅臺(tái)”呢？
對(duì)此，沈萌表示，東阿阿膠雖然業(yè)績(jī)穩(wěn)定，但產(chǎn)品不屬于像茅臺(tái)、五糧液一類的常見消費(fèi)品，因此，也不具備強(qiáng)硬的價(jià)格管控能力，東阿阿膠可能成為資金炒作的標(biāo)的，但不會(huì)像茅臺(tái)一樣長(zhǎng)期維持高價(jià)。
而在中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬看來， 華潤(rùn) 增持東阿阿膠是外部、內(nèi)部環(huán)境利好的整體體現(xiàn)下的結(jié)果。
朱丹蓬表示，最近十年來，東阿阿膠的營(yíng)收和利潤(rùn)上升的非?？欤@是 華潤(rùn) 增持的外在因素。另外，東阿阿膠屬于大健康產(chǎn)業(yè)，目前，中老年人等眾多消費(fèi)者對(duì)大健康的需求越來越大，東阿阿膠跟隨市場(chǎng)步伐，產(chǎn)品滿足了消費(fèi)者的需求，公司蘊(yùn)藏著更大的發(fā)展。“從外部市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，行業(yè)市場(chǎng)以及企業(yè)來說，東阿阿膠是值得追捧的股票， 華潤(rùn) 增持是錦上添花而非雪中送炭，其看好的是公司發(fā)展的前景”。
從東阿阿膠公司公告可以發(fā)現(xiàn)，東阿阿膠自2008年至今，共有13次漲價(jià)公告發(fā)布，而最近一次漲價(jià)是于2016年11月18日發(fā)布的。
公司表示，根據(jù)公司布局阿膠全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合市場(chǎng)供需情況，經(jīng)研究決定，自公告之日起，公司重點(diǎn)產(chǎn)品東阿阿膠、復(fù)方阿膠漿和桃花姬阿膠糕出廠價(jià)分別上調(diào)14％、28％、25％，零售價(jià)亦做相應(yīng)調(diào)整。
在東阿阿膠公司看來，此次價(jià)格調(diào)整，是把毛驢當(dāng)藥材養(yǎng)、從源頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)在需求。
對(duì)此，天風(fēng)證券分析師楊燁輝表示，阿膠塊日服用成本大約在32元左右，復(fù)方阿膠漿更是不到30元，而燕窩、蟲草及鹿茸等滋補(bǔ)品日均服用費(fèi)用均在100元以上，阿膠還有很大的提價(jià)空間，同時(shí)上游驢皮資源不斷萎縮帶來的成本壓力也倒逼阿膠通過提價(jià)來反哺上游，促進(jìn)整個(gè)阿膠產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)健康發(fā)展。業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
對(duì)于此次增持的目的，東阿阿膠在公告中表示，有利于鞏固國(guó)有股東對(duì)于旗下上市公司的管控和決策力。提升東阿阿膠的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力、提振資本市場(chǎng)信心、實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)和股東價(jià)值的保值增值。
不過，在業(yè)內(nèi)人士看來， 華潤(rùn) 增持東阿阿膠股份后將持股比例接近30％的要約收購(gòu)紅線，主要是為了保住其在上市公司的控股權(quán)，以防外部投資者的挑釁。
華潤(rùn) 巨資增持東阿阿膠股份
2月3日，東阿阿膠發(fā)布了關(guān)于股東權(quán)益變動(dòng)的公告，公司稱近日收到 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資有限公司(簡(jiǎn)稱“醫(yī)藥投資”)、 華潤(rùn) 東阿阿膠有限公司(簡(jiǎn)稱“ 華潤(rùn) 東阿”)的通知，醫(yī)藥投資于2016年4月20日至2017年1月25日，通過深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)增持公司股份32710771股，占公司總股本的5.00％。
根據(jù)公告，在本次增持前，醫(yī)藥投資未持有上市公司股份。醫(yī)藥投資一致行動(dòng)人 華潤(rùn) 東阿持有的上市公司股份數(shù)量為151351731股，占上市公司總股本的23.14％，為上市公司第一大股東。通過此次增持，醫(yī)藥投資及其一致行動(dòng)人 華潤(rùn) 東阿合計(jì)持有的上市公司股份數(shù)量為184062502股，占上市公司總股本比例上升至28.14％。
根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，按照當(dāng)初增持時(shí)公司股價(jià)計(jì)算， 華潤(rùn) 上述增持涉及資金約15.05億元。
值得一提的是， 華潤(rùn) 此次增持后持有上市公司東阿阿膠的股權(quán)比例達(dá)到28.14％，觸及30％的要約紅線。對(duì)于未來12個(gè)月內(nèi)是否繼續(xù)增持?在公告中， 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資稱，不排除在未來12個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持東阿阿膠股票的可能，并承諾在法定期限內(nèi)不會(huì)減持所持公司股票。
對(duì)于 華潤(rùn) 增持東阿阿膠股權(quán)一事，市場(chǎng)人士分析稱，東阿阿膠近年來通過布局上游驢皮資源，實(shí)現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，未來發(fā)展?jié)摿薮?。也基于此，東阿阿膠控股股東一年內(nèi)通過自有資金兩次增持公司股票最終達(dá)5％，對(duì)公司發(fā)展充滿信心。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則表示， 華潤(rùn) 醫(yī)藥增持東阿阿膠，主要是為了保住其在上市公司的控股權(quán)，東阿阿膠目前業(yè)績(jī)穩(wěn)定，加上又是具有一定影響力的品牌，將會(huì)是二級(jí)市場(chǎng)中極易被瞄準(zhǔn)的目標(biāo)，因此將持股比例無限接近強(qiáng)制要約收購(gòu)線，將形成抵御外部投資者挑釁的護(hù)城河。
天風(fēng)證券分析師楊燁輝在研究報(bào)告中表示， 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資增持公司股份彰顯信心，穩(wěn)步推進(jìn)價(jià)值回歸之路。
在楊燁輝看來，公司此前已公告董監(jiān)高等6名高管于去年在二級(jí)市場(chǎng)增持公司股票1.2億元。公司大股東及高管增持一方面強(qiáng)化了與公司的利益一致性，也彰顯了對(duì)公司發(fā)展的信心。另外，大股東 華潤(rùn) 醫(yī)藥已經(jīng)在港股上市帶來了積極的變化，東阿阿膠作為業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)健白馬對(duì)大股東而言重要性凸顯，未來不排除 華潤(rùn) 醫(yī)藥投資或大股東強(qiáng)化公司控制權(quán)繼續(xù)增持公司股份。
公司凈利潤(rùn)十年增長(zhǎng)13倍
值得注意的是，2016年，險(xiǎn)資舉牌成為資本市場(chǎng)中的一大熱點(diǎn)。而東阿阿膠一度也成為險(xiǎn)資舉牌的標(biāo)的。
查閱上市公司公告顯示，前海人壽在2016年一季度進(jìn)入東阿阿膠前十大股東。根據(jù)東阿阿膠一季報(bào)顯示，當(dāng)時(shí)前海人壽持股1593.49萬股，占比2.44％，二季度，前海人壽增持東阿阿膠公司股份1130.9萬股，變動(dòng)幅度達(dá)到70.97％，增持后占東阿阿膠總流通股的比例達(dá)到4.17%，逼近5%的舉牌紅線。
面對(duì)險(xiǎn)資增持， 華潤(rùn) 旗下 華潤(rùn) 醫(yī)藥也在2016年二季度進(jìn)入東阿阿膠，為公司第二大股東。
如今， 華潤(rùn) 持有東阿阿膠股份的比例達(dá)到28.14％，此次增持與去年增持給出的理由相同，主要是為維護(hù)公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略穩(wěn)定，更好的發(fā)揮 華潤(rùn) 集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)和協(xié)同效應(yīng)，提升公司的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，提振資本市場(chǎng)信心，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)和股東價(jià)值的保值增值。
而在資本市場(chǎng)中，受 華潤(rùn) 增持影響，春節(jié)過后東阿阿膠股價(jià)兩個(gè)交易日保持了走高態(tài)勢(shì)。
為此，東阿阿膠被市場(chǎng)看作是下一個(gè)“茅臺(tái)”的標(biāo)的股之一。
通過Choice數(shù)據(jù)查閱東阿阿膠近十年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)十年來保持著業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。營(yíng)業(yè)總收入從2005年的不足10億元(準(zhǔn)確是9.38億元)增長(zhǎng)到2015年的54.49億元，增幅480%;凈利潤(rùn)從2005年的1.09億元，增長(zhǎng)到2015年的16.2億元，增幅為1386.23％。
10年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)13倍，東阿阿膠能否成為資本市場(chǎng)中第二個(gè)“茅臺(tái)”呢？
對(duì)此，沈萌表示，東阿阿膠雖然業(yè)績(jī)穩(wěn)定，但產(chǎn)品不屬于像茅臺(tái)、五糧液一類的常見消費(fèi)品，因此，也不具備強(qiáng)硬的價(jià)格管控能力，東阿阿膠可能成為資金炒作的標(biāo)的，但不會(huì)像茅臺(tái)一樣長(zhǎng)期維持高價(jià)。
而在中國(guó)品牌研究院研究員朱丹蓬看來， 華潤(rùn) 增持東阿阿膠是外部、內(nèi)部環(huán)境利好的整體體現(xiàn)下的結(jié)果。
朱丹蓬表示，最近十年來，東阿阿膠的營(yíng)收和利潤(rùn)上升的非?？欤@是 華潤(rùn) 增持的外在因素。另外，東阿阿膠屬于大健康產(chǎn)業(yè)，目前，中老年人等眾多消費(fèi)者對(duì)大健康的需求越來越大，東阿阿膠跟隨市場(chǎng)步伐，產(chǎn)品滿足了消費(fèi)者的需求，公司蘊(yùn)藏著更大的發(fā)展。“從外部市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，行業(yè)市場(chǎng)以及企業(yè)來說，東阿阿膠是值得追捧的股票， 華潤(rùn) 增持是錦上添花而非雪中送炭，其看好的是公司發(fā)展的前景”。
從東阿阿膠公司公告可以發(fā)現(xiàn)，東阿阿膠自2008年至今，共有13次漲價(jià)公告發(fā)布，而最近一次漲價(jià)是于2016年11月18日發(fā)布的。
公司表示，根據(jù)公司布局阿膠全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合市場(chǎng)供需情況，經(jīng)研究決定，自公告之日起，公司重點(diǎn)產(chǎn)品東阿阿膠、復(fù)方阿膠漿和桃花姬阿膠糕出廠價(jià)分別上調(diào)14％、28％、25％，零售價(jià)亦做相應(yīng)調(diào)整。
在東阿阿膠公司看來，此次價(jià)格調(diào)整，是把毛驢當(dāng)藥材養(yǎng)、從源頭構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)在需求。
對(duì)此，天風(fēng)證券分析師楊燁輝表示，阿膠塊日服用成本大約在32元左右，復(fù)方阿膠漿更是不到30元，而燕窩、蟲草及鹿茸等滋補(bǔ)品日均服用費(fèi)用均在100元以上，阿膠還有很大的提價(jià)空間，同時(shí)上游驢皮資源不斷萎縮帶來的成本壓力也倒逼阿膠通過提價(jià)來反哺上游，促進(jìn)整個(gè)阿膠產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)健康發(fā)展。業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
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本文來源： 華潤(rùn)大手筆增持東阿阿膠股份至28％
