曾經的國產牙膏龍頭企業如今卻江河日下。昨天， 兩面針 發布的2015年半年報顯示，公司虧損8955萬元，而此前幾年， 兩面針 若不是靠賣所持有的中信證券股權，已經連續多年虧損。
　　半年報顯示，期內 兩面針 營收6.49億元，同比增長15.81%。其中 兩面針 品牌牙膏銷售收入雖同比增長38.4%，但僅為6991萬元，另外牙膏業務銷售增長的背后也直接導致該公司廣告宣傳費比去年同期增加2112萬元，增幅達41.2%。
　　值得注意的是， 兩面針 2006年牙膏業務銷售達到3.12億元，其中上半年達1.54億元。如今的銷售額已今非昔比。而凈利潤方面，今年上半年8955萬元的虧損額比上年同期繼續擴大，去年上半年虧損額為6884萬元。
　　對于虧損原因， 兩面針 認為是市場競爭激烈、地域劣勢以及原材料成本、人工費用上升等原因。其實， 兩面針 近年來涉足藥品、衛生用品及房地產等領域，表現均不佳。半年報顯示，今年上半年， 兩面針 旗下8家主要子公司和參股公司中，只有廣西億康藥業股份有限公司、柳州 兩面針 房地產開發有限公司和 兩面針 （江蘇）實業有限公司3家公司賺得利潤，其余5家公司均處于虧損狀態。
　　不過 兩面針 仍有辦法實現全年盈利，6月17日， 兩面針 發布公告稱，公司董事會擬授權公司管理層在2015年剩余時間里擇機在二級市場按市場價格賣不超過1000萬股中信證券股票。以昨天中信證券收盤價計算，1000萬股市值超過2億元，即便 兩面針 下半年繼續虧損9000萬，仍然能夠以此手段實現盈利。

　　背景
　　靠賣中信證券股份勉強盈利
　　1999年8月， 兩面針 作為發起人參股中信證券，共持有中信證券9500萬股，投資成本1.52億元。此后，參股中信證券獲得的投資收益成為 兩面針 利潤構成中最主要的部分之一。自2010年起， 兩面針 開始每年大量拋售所持有的中信證券股票。
　　2010年12月， 兩面針 表示將在當年剩余時間以不低于13元/股的價格賣及處置不超過800萬股中信證券股票；2011年12月， 兩面針 宣布在當年按市場價賣不超過1400萬股中信證券；2012年， 兩面針 賣1498萬股中信證券獲利1.18億元；2013年， 兩面針 賣1732萬股中信證券獲利1.49億元；2014年賣中信證券1000萬股后獲利2.58億元。
　　賣中信證券的獲利也使得 兩面針 此前幾年勉強扭虧為盈。

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本文來源： 兩面針今年上半年虧近9000萬 擬借減持實現全年盈利